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说了这么长时间的减持,今天我们换一下口味,聊一下增持——通过员工持股计划增持。

金叶珠宝12月14日晚间发布员工持股计划,该计划参与员工共计不超过180人,计划筹集资金总额为不超过1亿元,并拟通过1:2比例募资后以合计不超过3亿元用于通过二级市场购买等方式取得并持有公司股票;以公司股价18.56元计算,该计划涉及公司股票约1616.38万股,占公司总股本的1.52%。该计划存续期限不超过18个月,股票锁定期为12个月。

理论上,上市公司通过员工持股计划增持,不仅可以加强内部激励、提高员工积极性,还可通过增持行为“顺便”进行市值管理,可谓一举两得。

根据方案,公司此次员工持股计划获得股东大会批准后,将委托博时资本管理有限公司管理,并全额认购由博时资本管理有限公司设立的博时资本创利3号专项资产管理计划(以下简称“创利3号”)的劣后级份额。创利3号资金总规模不超过3亿元,并按照2:1的比例设立优先级份额和劣后级份额,其中,员工持股计划认购劣后级份额,公司控股股东深圳前海九五企业集团有限公司为创利3号优先级份额的本金和收益提供担保。方案显示,公司此次员工持股计划参与员工共计不超过180人,员工自筹资金为1亿元,其中公司董事、监事和高级管理人员合计出资不超过3000万元,所占比例合计为30%;其他员工出资不超过7000万元,所占比例合计为70%。

现实中,员工持股计划亦可作为撬动杠杆的工具。比如,一些公司的高管通过员工持股计划放杠杆,“炒”自家股票。

这里的“炒”字是中性词,打引号的,就是正常买卖的意思。在大A股,用“炒股”这个词来代指买卖股票已经广为接受,也很传神,为通俗易懂起见,姑且用“炒”这个词吧。

今天要研究的公司——美年健康,被券商称为“健康体检龙头”。公司的高管们通过员工持股计划买卖自家股票获利颇丰。先从K线图上,简单的感受一下运作轨迹:

通过员工持股计划杠杆资金,美年健康的高管们赚了多少?
毛估估大概几个亿吧。

资本高手:员工持股计划加杠杆买卖自家股票 董监高获利2亿?

2016年9月23日,美年健康2016年员工持股计划累计以大宗交易购买方式受让股东北京凯雷投资中心持有的上市公司股票7000万股,成交金额约9.275亿元,股票数量占公司当时总股本的2.89%,员工持股计划增持股票完成。

该项员工持股计划于2017年9月25日锁定期届满,届满后可以卖出所持公司股票。根据公告,截至2017年12月13日,公司2016年员工持股计划所持有的共计7000万股公司股票已全部出售完毕。

另外,根据公司2016年8月30日披露的《2016年员工持股计划》,公司董事、监事及高级管理人员11人合计出资额上限占持股计划的比例为33.6%,拟设立的集合资金信托优先级计划份额和劣后级计划份额的目标配比为不超过
1:1。

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2016年9月23日至2017年12月13日,也就是公司2016年员工持股计划存续期内,美年健康股价涨幅约56.68%。

通过2016年员工持股计划的买卖,美年健康的董监高们获利多少?

假设高管们按出资上限比例出资,根据优先级及劣后级配比,估计高管们出资额约1.56亿。

公告中,并没有提及员工持股计划所持股票出售方式及具体时间,假如以届满日到出售完毕日,美年健康股价每日收盘价最低值以及平均值作为计算参考,不考虑相关手续费,有以下参考计算结果:

1)以期间每日收盘价最低值作为计算参考,高管们获利金额约2.4亿;

2)以期间每日收盘价平均值作为计算参考,高管们获利金额约3亿。

也就是说,2016年员工持股计划存续期间,不到15个月,上市公司股价涨幅约56.68%。同时,高管们通过员工持股计划杠杆资金理论上的获利数额可能超过2亿,获益数倍。

再接再厉:加大杠杆,19亿员工持股计划横空出世

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